Elektroniske Fx Alternativer Handel

Lang handel med pithandlere, opsjonshandelen blir gradvis blitt mer elektronisk, ettersom presset for å bli effektiv vokser og teknologien forbedres. Handelen med alternativer. Instrumenter som gir rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge aksjer, futures og andre gjenstander til forutbestemte priser i motsetning til en premie, har beveget seg mot større elektroniskisering i omtrent et tiår. Så mye som 25 prosent av opsjonshandler utføres elektronisk av investorer i Nord-Amerika, ifølge data fra forskningsfirma Greenwich Associates, utgitt i oktober 2012. Flere utvekslinger og clearinghus beveger seg i denne retningen. Tilfelle i punkt: Ved CME Group har elektroniske opsjoner på treasury alternativer vokst til å utgjøre flertallet av bransjer på bare noen få måneder. Elektronisk utførte treasury opsjonshandler representerte bare 39 prosent av alle slike handler i desember 2011, men vokste til 57 prosent av alle handler innen desember 2012. Den 1. februar 2013 slo den totale handel med treasury-opsjoner en enkelt dagspost. Netto over halvparten av alle opsjoner som handles på CME Globex i desember 2012, ble handlet elektronisk. Dette markerer første gang noensinne at skjermhandlede alternativer har overskredet pit-traded alternativer. Samlet sett har skjermhandlede alternativer vokst 283 prosent siden 2009 da bare 13,1 prosent handles elektronisk. Thomas Peterffy. grunnlegger og administrerende direktør for Interactive Brokers Group Inc. i Greenwich, Conn., og en av grunnleggerne av Boston Options Exchange, mener at den økende elektronikken av opsjonshandler har kommet lang tid. En tidlig advokat for å bruke automatisering for å gjøre handel mer effektiv (går tilbake til 1980-tallet), sier Peterffy at gjennomføring av opsjonshandler elektronisk vil gjøre markedene mer gjennomsiktige, noe som igjen reduserer risikoen. Han mener også at elektronisk henrettede handler vil ha en lavere feilrate enn pit trading elicits, som han anslår er fortsatt over 1 prosent. Petterffy påpeker at økt effektivitet og større åpenhet i den elektroniske utvekslingen av opsjoner innebærer å begrense spredningen. Han anslår at i løpet av de siste tiårene har spredningen mellom tilbudsprisen og forespørselsprisen falt til omtrent en fjerdedel av det de hadde vært. På samme måte sier han at provisjoner har kommet ned mye. Provisjoner, anslår han, er ned 60 prosent fra hvor de hadde vært før den elektroniske tiden. Når en handel er i elektronisk form, kan den bevege seg lettere fra handelskortet til et institusjonelt forhandlerkontor, noe som gjør prosessen mindre kostbar, ifølge Andy Nybo, leder og leder av derivatpraksis for TABB Group. Det er også mindre berørt av handelen, noe som sannsynligvis vil bety færre feil, ifølge Nybo. For sluttbrukerne av FX-alternativene, er tiden inne til å omfavne utviklingen av elektronisk FX-handel, 8221 sier Howard Tai, senioranalytiker med Aite Group og forfatter av en rapport fra 2012 om fremskritt i valutamarkedet. 8220Er spesielt i dagens miljø, er det viktig å etablere revisjonsstier gjennom elektroniske fotavtrykk på finansielle transaksjoner. Market-savvy handelsfolk med en tilhørighet for hastighet og teknologi kan velge mellom flere nivåer av flere forhandlerplattformer, legger Tai til, inkludert en førsteklasses, utvekslings-stil ECN-plattform som følger med full anonymitet og kan imøtekomme full blown , API-drevne algoritmiske utførelsesstrategier og høyfrekvent trading taktikk. Nybo sier at overgangen til mer elektronisk valghandel er rett og slett handelsmenn som tar imot teknologi som gir dem raskere og mer nøyaktig handelstiltak. Som en institusjonell handelsmann begynner å handle med flere futures, har de en tendens til å grave seg mot noe som tilfredsstiller deres behov, sier Nybo. Hvis du er en institusjonell handelsmann som forsøker å hedge en portefølje, skal du prøve å finne måter å gjøre arbeidsflyten mer effektiv. Les mer: Karen Epper Hoffman Karen Epper Hoffman er en heltidskandidat med mer enn 15 års erfaring som dekker finansielle tjenester, teknologi og generelle forretningsmessige problemer. Karen har de siste tre årene vært OpenMarkets teknologiforfatter og har skrevet artikler om samlokalisering og algo trading. I tillegg til OpenMarkets har Karen skrevet for American Banker, Bloomberg, Entrepreneur og Internet World. Hun bor i Europa. Flere nyere artikler i funksjoner om OpenMarkets Om OpenMarkets OPENMARKETS nettmagasin, produsert av CME Group, er utviklet for å holde deg oppdatert om utviklingen som kan forbedre din vellykkede deltakelse i den dynamiske derivatindustrien. Magasinet inneholder kundesuksesshistorier, ny produktinformasjon, tekniske oppdateringer, trendhistorier og rettidige nettbaserte nyheter. For redaksjonelle og annonseringsforespørsler vennligst kontakt Bill Parke på 1 312 930 3467 eller william. parkecmegroup Om CME Group Om CME Group Som verdens ledende og mest varierte derivatmarked, er CME Group der verden kommer til å håndtere risiko. CME Group-børser tilbyr det bredeste spekteret av globale referanseprodukter over alle større aktivaklasser, inkludert futures og opsjoner basert på renter, aksjeindekser, valuta, energi, landbruksprodukter, metaller, vær og eiendomsmegling. CME Group bringer kjøpere og selgere sammen gjennom CME Globexs elektroniske handelsplattform og handelsanlegg i New York og Chicago. CME Group opererer også CME Clearing. en av de største sentral motparts clearingtjenestene i verden, som gir clearing og avviklingstjenester for børsnoterte kontrakter, samt for over-the-counter derivat transaksjoner gjennom CME ClearPort. Du er her: Hjem raquo Nyheter raquo Teknologien nyheter raquo Vedtaket av elektronisk FX opsjonshandel akselererer etter hvert som Thomson Reuters opsjonsvolumer øker med 166 prosent i 2015 Vedtaket av elektronisk FX-opsjonshandel akselererer etter hvert som Thomson Reuters opsjonsvolumer øker med 166 prosent i 2015 11. januar 2016 8226 Kilde: Thomson Reuters Thomson Reuters FX-forhandler - klientstedet økte i opsjonshandelvolum på 166 prosent i 2015 sammenlignet med året før. Spesielt fjerde kvartal 2015 hadde rekordhøy månedlige, ukentlige og daglige volumer med over 36 globale og lokale aktive opsjonspristakere og mer enn 225 aktive opsjonspristakere nå på Thomson Reuters FX-plattform. Thomson Reuters FX Trading tilbyr både relasjonshandel (bank-til-klient) og bi-lateral trading (interbank) for vanilje og eksotiske FX-alternativer. I de siste månedene har selskapet introdusert elektroniske opsjoner for FX-opsjoner for å effektivisere hvordan bankene kan få tilgang til likviditet i interbankmarkedet. Ved å gi et enkelt punkt for tilgang til opsjonslikviditet via elektroniske callouts eller via Thomson Reuters FXall forhandler-til-kunde forespørsel for tilbud, hjelper FX Trading markedsdeltakere til å håndtere sin handelsrisiko effektivt. På grunn av sin innebygde kompleksitet har FX-alternativer vært det siste FX-instrumentet for å flytte fra OTC-markeder til elektroniske plattformer, men beste krav til utførelse er å se opsjonsvolumer og deltakere på plattformene våre virkelig blomstre, sier Phil Weisberg. Vi finner at i dagens svært fragmenterte og stadig granskede FX-marked, vil prismottakere 8211 buy-side firmaer og mindre banker 8211 bruke plattformer som gir optimal gjennomsiktighet og hjelpe dem med å bevise effektiviteten av gjennomføringen, enten det er mandat eller ikke. De ønsker også effektiviteten og fleksibiliteten som følger med de funksjonsrike arbeidsflytverktøyene som elektroniske plattformer kan tilby. Thomson Reuters FX Trading bidrar til at markedsdeltakere kan strømline sin handelsflyt gjennom å inkludere complianceverktøy, straight-through-behandling, bekreftelser samt oppgjørs - og handelshistorierapporter. Det hjelper markedsdeltakere å overholde regelverkskravene ved å gi tilgang til regulerte handelssteder (Thomson Reuters SEF og Thomson Reuters Matching MTF) og en global handelsrapporteringstjeneste. Introdusert i 2014, fremmer Thomson Reuters FX Trading Thomson Reuters strategi for å gi en plattform som bringer sammen det beste av selskapets pre-trade-verktøy, handelssteder og post-trade-evner til en enkelt neste generasjons skrivebord. FX Trading er derfor utformet som den naturlige oppgraderingsbanen for brukere av alle sine eldre FX-transaksjonssteder, og vil kontinuerlig utvikle seg som mer funksjonalitet og innhold legges til. Relaterte FX-MM-emner Relaterte historierFX-forhandlere som står overfor utryddelse som datamaskiner erstatter mennesker En bredere sonde på valutamarkedet er en industri som allerede er under press for å redusere kostnadene ettersom dataplatformene forstyrrer menneskelige handelsfolk. Elektronisk handel, som utgjorde 66 prosent av alle valutatransaksjoner i 2013 og 20 prosent i 2001, vil øke til 76 prosent innen fem år, ifølge Aite Group LLC, et Boston-basert konsulentfirma som gjennomgikk Bank for International Settlements data. Om lag 81 prosent av spot trading - kjøp og salg av valuta for umiddelbar levering - vil være elektronisk innen 2018, sa Aite. x201CForeign-utvekslingshandlere er som lagerbutikker: en raskt døende rase, x201D sa Charles Geisst, forfatter av x201CWall Street: A Historyx201D og en økonomiprofessor ved Manhattan College i Riverdale, New York. x201Når bankene innser at de koster dem penger, vil stillingene svekke seg raskt. x201D Minst et dusin regulatorer undersøker påstander som først ble rapportert av Bloomberg News i juni at handelsmenn samles til riggenverdier i valutamarkedet på 5,3 trillioner per dag. Den granskingen kan gi bankene mulighet til å kaste flere ansatte, sier analytikere, inkludert Christopher Wheeler fra Mediobanca SpA i London. Itx2019s øker også etterspørselen fra kunder for større gjennomsiktighet i pris - og transaksjonsavgifter, og akselererer et langsiktig skifte i handel på elektroniske plattformer. x2018Very Skinnyx2019 x201CMarginene er veldig, veldig tynne i utenlandsk valuta fordi itx2019s er lett å flytte på en handelsplattform, x201D sa Wheeler, som sporer europeiske långivere. x201C Flyttet av banker til elektronisk handel i andre områder har kostet et stort antall jobber, og vi ser på omsetningen kraftig. Valutakursen wonx2019t hjelper this. x201D Kraften mot elektronisk handel sannsynligvis vil senke kostnadene for kunder og øke prisgennligheten, ifølge Cormac Leech, en analytiker hos Liberum Capital Ltd. i London. Det kan også presse marginer for banker, sa han. Menneskehandlere har opprettholdt sin rolle på valutamarkedet mens de forsvinner i områder som aksjer, fordi de fleste handel foregår vekk fra børser. Det betyr at kunder donx2019t har et sentralt lagringssted som viser strømmen av gjennomførte ordrer, og tvinger dem til å sammenkrysse informasjon om kursretningen fra handelsmenn og selgere med kjennskap til andre clientsx2019 bestillinger. Det var også behov for mennesker fordi tidlige datasystemer var pålitelige og kunne ikke håndtere større transaksjoner, ifølge forhandlerne. x2018Egg Timersx2019 x201Many algoritmer i tidligere valutaplattformer var veldig, veldig grunnleggende - ikke mye mer enn egg timere, x201D Chris Purves, London-basert global leder for valutakurser, priser og kreditt elektronisk handel på UBS AG, sa i et intervju. x201CEnternes verden, derimot, hadde avanserte algoritmer med spillteknologi innsiden av dem - de ville tilfeldig dele opp klippestørrelser for å gi best mulig utførelse. En stor del av teknologien er nå kommet inn i valutamarkedet. Deutsche Bank AG, Citigroup Inc. Barclays Plc og UBS AG er de fire største valutahandelbankene, ifølge en Euromoney-undersøkelse fra mai. Utredningen av påstått manipulasjon reduserer allerede antall spothandlere hos disse og andre firmaer. Minst 21 handelsmenn har blitt sparket eller suspendert som følge av sonden. Noen forlater av egen vilje. Banker inkludert UBS, Goldman Sachs Group Inc. og Citigroup har forbudt forhandlere fra å bruke multiparty-chatrom. Bedrifter som London-baserte Barclays har begynt å kutte ansatte midt i en bredere presse i inntekter fra renter, valutaer og varer, ifølge personer med kjennskap til saken som spurte om ikke å bli identifisert fordi de var autorisert til å snakke offentlig. x2018Information Advantagex2019 x201CA Handfull handelsfolk i noen banker har en stor informasjon fordel de kan forvandle seg til fortjeneste, x201D sa Andre Spicer, professor ved Cass Business School i London. x201CDe vet hvilken rekkefølge som er, og forskning viser at orderflyt er en av de få anseende forutsetningene for pris i dette markedet. Løpende henvendelser kan ødelegge denne informasjonen fordel ved å omstrukturere markedet. Dette vil drepe muligheter for relativt lett profit. x201D Banksx2019 inntekter fra utenlandsk valuta har allerede blitt presset. Volatilitet, en viktig drivkraft for inntekter, faller som bekymring for at Europex2019s statsobligasjonskrisen vil føre til at euroen brytes opp, og sentralbankene sørget for enestående likviditet for å stabilisere markedene. Deutsche Bankx2019s volatilitetsindeks, som måler marketx2019s forventning om fremtidige prisvekster for ni valutapar, gikk ned til 7,53 prosent den 17. februar. Indeksen var så høy som 15,8 prosent i september 2011. Krympende inntekter Den nedgangen er å redusere omsetningen til bedrifter inkludert Citigroup og UBS. New York-baserte Citigroup sa i forrige måned at inntektene i sine priser og valutahandel var nede noe i fjerde kvartal fra foregående periode. UBS sa i denne måneden at valutainntektene falt i fjerde kvartal på grunn av x201Clower likviditet og redusert klientrisikoappetitt. x201D Regulatorer bidrar til å skape mer handel fra mennesker til elektroniske plattformer ved å gjøre noen transaksjoner dyrere for banker. De siste reglene fra Baselkomiteen for banktilsyn vil gjøre valutaderivater - kontrakter med verdier som følge av endringer i valutakurser - mindre attraktivt for banker ved å pålegge gebyrer for å holde posisjoner og produkter som er utryddet gjennom børser. Mer dyrt x201CIkke betyr noe for hvordan du skar det, valutaalternativer vil bli dyrere for kunder å handle og for banker å ta på, x201D sa Kevin McPartland, leder for markedsstrukturforskning ved konsulentfirma Greenwich Associates. x201CShopping av overskudd fra høyere driftskostnader og økte kapitalkostnader kan føre til at bankene fokuserer på å generere inntekter fra sin tradisjonelle kontantvirksomhet og omdirigere penger til teknologi som muliggjør handel gjennom en byråsmodell. x201D De europeiske regulatorene presser også bedrifter til å flytte mer valutahandel på regulerte børser for å øke gjennomsiktigheten. Tysklands viceminister Michael Meister ga sin støtte til en slik overhaling etter at det ble foreslått i januar av Bafin, countryx2019s finansregulator. Basel-reglene sporer utviklingen av et valuteterminemarked, basert på børser. I 2005 var volumet av slike futures som handles på Chicago Mercantile Exchange, mindre enn en tredjedel av daglig spothandel på EBS, en elektronisk handelsplattform eid av ICAP Plc. I 2013 overgikk CME EBS for første gang, og i desember var volumet av futures som handles på CME, nesten 30 prosent større enn det som ble logget gjennom EBS. x2018Clear Shiftx2019 x201C Den aggressive veksten i futuresmodellen demonstrerer et klart skift i landskapet, med markedsdeltakere som ser på alternative kilder til likviditets - og sikringsverktøy sammen med markedet for diskotek. x201D sa Derek Sammann, administrerende direktør i CME. To av de største valutahandelsbankene tar ulike tilnærminger for å forsvare sin andel av markedet. Barclays har utviklet et tillegg til sin elektroniske plattform som gir kunderne valutakurser samlet fra eksterne kilder. Zürich-baserte UBS prøver å beholde det menneskelige elementet i plattformen, slik at kundene kan koble direkte til sine salgs - og handelsdisker, i tillegg til å få tilgang til forskning som dekker renter, kreditt, aksjeprodukter og utenlandsk valuta. Eksklusiv innsikt på teknologi over hele verden. Få fullt utbetalt, fra Bloomberg Technology.